Eksons Q4'14 成绩单 + 我的一些看法

Eksons Q4’14的成绩单咋看之下会觉得很糟糕，每股盈利只有区区的1分，虽然比2013年同期来得好，可若与其它的木材业者比较的话就不够看了。因此，它的股价随之下滑至1.30左右的水平是可以理解的。

木材业务营业额只有区区的RM28mil并承受轻微的亏损RM0.3mil，季报中指出这次的营业额下降的主要原因是买家的海运姗姗来迟，导致部分销售/盈利无法志入Q4’14的季报中。这也就是说部分营业/盈利将会在下季度的季报进账，同时也指出夹板业务相当的平稳。我认为这RM0.3mil的亏损是属于非常好的成绩了，如果算上未来得及进账销售的生产成本(电费、工钱之类)与约2.8mil的减记的话，Eksons最后一季的成绩单其实是非常亮眼的。公司现金减少的主要原因是库存增加(没能出货)与在3月完成了总值RM26mil的买地交易(6.5 acres Petaling Jaya的永久地段)。

左看右看的，我还是觉得Eksons还是值得去期待的，因此5月尾在股价下滑至1.30-1.31，我毫不犹疑就加码了一点点来守株待兔，接下来的几个看点：

1. 下季度的业绩会非常好看(加上Q4’14延迟交货的营业额)
2.  常年股息(15%的股息政策，相信最少派发2.5分)
3.  Eksons卖地后的一次过盈利，每股净现金将大幅度提高
4.  卖地后的派发的资本回退或特别股息
5.  新的产业发展计划预期在今年内推介