浅谈Weida的Urbana Residences产业发展计划

今天 Weida 公布了派发一次过的3分免税股息，比我预期的4分少了一分，说不失望是骗人的，这次唯有寄望它8月的成绩单能够为我带来佳音了。还好这次买入的主要考量不是股息，不然我可就真的撞墙了。

我会选择投资Weida是看好它接下来的产业发展业务，尤其是去年10月推介的Urbana Residences获得超过90%销售额在接下来的两年里必定会为公司带来丰厚的盈利。参考Weida在bursa的公告中，我们可以轻易获得Urbana Residences的GDV(Gross Development Value)，GDC(Gross Development Cost)，有这些资料就能够算出Urbana Residences发展净利了。

上表是从Bursa文告中获得，数据应该是相当的可靠，它的GDC或建筑成本已概括了土地、建筑成本、销售开销、利息支出与税务。如此一来，Urbana Residences的净盈利= GDV - GDC了。

Urbana Residences的净盈利 = RM231mil – RM185mil = RM46mil

若再加回2014财政年因Urbana Residences销售蒙受约3.841mil亏损的话，预计接下来两年产业贡献的净盈利将会高达RM50mil。若用8个季度来平分的话就相等于RM6.25mil或每股约5分的净盈利，因此单凭这Urbana Residences的产业发展计划，Weida 接下来2年内的成绩单就会特别的好看了。

Q4‘14季报中的Property Development Cost的总额是RM85.739mil，减去Mont Kiata发展计划支付的RM3mil左右的预支款项后，余下来的就是Urbana Residences的成本了。总建筑成本是RM185mil的话，若要粗略计算建筑的进度，或许我们可以用季报中的建筑成本RM82.753mil除以GDC，当然首先要做的就是先减去土地成本==〉（82.753-35)/(185-35) = 31.8%了。上季度有着那么高的Property Development Cost与约RM13.6mil的营业额来推算的话，我相信Urbana Residences的建筑进度非常快，因此我预测它的产业发展业务在Q1'15开始就能够贡献最少RM5mil的净利。若其它业务的盈利与上季度一样的话，那Weida Q1’15的每股净利就有机会突破10分了。

相较之下，还没有推介的Mont Kiara产业发展计划反而是一个变数，我问了数位在KL居住的朋友，他们都异口同声地说Mont Kiara又靠近国际学校的高档产业计划肯定热卖，虽然房子的空置率高达30%，不过都是因为业主不愿调低租金的原因。Mont Kiara的产业发展计划将在今年的11月推介，如果真的大热卖或能够达到80%的销售额的话，那明年8月的季报就肯定会十分的亮眼了。