我对 Taann 业务的一些看法

Taann的大股东卖了100张的股票后又停了下来，看来应该不是因为不看好公司前景而丢票了。EPF在2月16日丢5张票，我相信这或许是它一直都是在3.98-4.00设立“路障”而卖出的票。这几天的成交量都那么低，短期内或许没有什么看头了股价相信也会在3.90左右浮动了。接下来值得期待的是4月的年报，5月的季报与常规股息。

从投行的分析报告中获得了一些重要的信息，再加上我自己的一点点推断：
树桐价格稳定上扬
Q3'14 - USD259
Q4'14 - USD262
相信Q1'15的价格会继续走高，这是我投机的主要因素(美金在12月份开始走高，我认为Taann上季度的业绩还没有反映这利好，而Q1'15则是3个月都处于3.60以上。单从汇率与价格来看，Q1’15树桐的赚幅有望提高10%。

CPO价格从谷底回升
Q3'14 - RM2089/MT
Q4'14 - RM2105/MT
1-2月的价格是2250左右，相信3月平均起来也不会相去太远（3月第一个星期已在2300以上的价格浮动)。可惜Q1'15的产量是传统的低产季度，产量最好的情况也是在150k MT或与Q4‘14扯平罢了。（我推测Q1’15种植业务的盈利与Q4‘14一样，赚RM17.5mil左右）

夹板价格低迷拖累业绩
Q3'14 - USD524
Q4‘14 - USD520
相信Q1'15的情况也好不到哪里去，我从网上看到soft wood plywood也加入竞争，因此夹板价格的复苏还早得很。或许比较好的消息是夹板厂目前面对原木短缺的难题，再加各国都在打压非法伐木，只要供应少了，价格或许慢慢就能跟上了。对没有伐木权的公司来说是非常坏的消息，而对Taann，Jtiasa与WTK来说或许是一个转机也不定？当然马币兑换美元走低10%，意味着夹板的价格以RM计算上涨了约10%，或许会转亏为盈也不定。(但我对夹板业务赚钱的期望不高）

Taann的股价一般上都会在第2、3季走高(或许是木材、CPO高产量的季度吧) 也是我买入它的考量之一，价格回到4.50左右的几率还是不低的。总结是，Taann或许不是今年的黑马，但投资风险不高，有马币走软的利好与树桐价格上扬的利好，短期内的前景还是不错的。再加上DY约 2.5% - 5%之间也不会比定存差了，因此我选择它成为我2015年的主力，至少短期内(6个月)我不打算换票了。当然，股价突破RM4.50就自当别论。

注：随着在3.80-3.94之间的买卖，Taann已是我组合中的主力，平均成本价为RM3.887。