Eksons Q2'07的成绩单

2007年成绩单
第1季 = 4.74分
第2季 = 6.53分
上半年= 11.27分

在短短的3个月内，投机Eksons已为我带来约30%的回酬，随着印尼政府严厉管制非法砍伐木材活动，我认为木材业的荣景必能够持续好一段日子。糊涂相信Eksons下半年的成绩单必会比上半年来得好，只要Eksons建议20分股本回退成行，它的股价必会冲破RM1.50的大关，所以我前天在RM1.23的价格又买入了2张的Eksons来投机。

除了Eksons，糊涂也相当看好被市场忽略多时的小型种植股 - Sindora， 并在1.13零吉买入了3张来投资。(于2007年12月21日)

LTKM Q2'07的成绩单

第1季每股盈利 - 3.36分
第2季每股盈利 - 3.18分
2007年上半年 - 6.54分 vs 前期 23.72分

从数字中不难看出LTKM本财政年的业绩并不理想，它的赚幅也因市场竞争激烈与饲料价格猛涨而大幅度减少。更让我感到惋惜的是它在2003年以6.1mil的代价在Jasin, Melaka购入的地段因当地居民反对与无法与地方政府谈妥条件而告吹。这也意味着Jasin地段短期内将无法为集团带来任何的回酬，糊涂觉得这实在是件非常可悲的事。

还好，LTKM依然能够在逆境中获得盈利，若与本地其它从事家禽业的公司比较的话，LTKM可又优胜多了(注:从事家禽业的公司中，唯有QL的盈利有所增长，其它业者多数都开始出现亏损)
(于12月22日)

Plenitude Q1'07 的成绩单

2007年第一季成绩单
每股盈利7.28分 VS 前期9.08分。
很明显的，Plenitude的产业发展业务已随着产业市场的步伐开始走下坡了，无论是营业额或盈利都比去年同期逊色多了。虽然其酒店业务有望受惠于2007大马旅游年，可糊涂认为它酒店业盈利增长的幅度并不足于抵消它产业发展盈利消退，换句话说：我认为Plenitude今年的成绩单绝不会比去年来得好。(我或许该考虑淡出产业股的投资，再把资金转投木材、钢铁或种植股)。

(2006年12月20日)

Metrok Q4'06 的成绩单

第4季每股盈利 = 7.88分
2006每股盈利 = 26.15分

Metrok 2006年的盈利总算没让我失望，而它的股价也一度冲破我的投机目标 - RM1.20的关口。
我无法确定这一次的上扬是拜小牛所赐，仰或是归功于它亮丽的成绩单？若是拜小牛所赐，我想它很快就会回跌至1零吉左右的水平，反之则会慢慢的稳步向上攀升了。糊涂那么支持metrok，自然希望这次上扬的主因是业绩表现所激励，而非小牛轮流炒高之假象。无论如何，基于近来急需一笔钱来筹备婚礼的我还是把手头上大半的metrok套了现，赚取约45%的回酬(我在1.14 - 1.24之间卖出了约35张的Metrok)。

业务发展：

• Metrok终于在11月中推介了我期待已久的发展计划 - SAVILLE RESIDENCE， 这座30层楼的服务公寓共有181个单位、3层商业单位(只供出租)及7楼的停车场，其发展总值达80mil。
• PD2 Phase 1预期将会在2007年年中完成

(updated on 20th Dec 2006)

中小型股精选(5) - PinTaras Jaya

Pintaras Jaya Bhd可算是被我冰封雪藏最久的股项之一，虽然偶在去年卖出了部分的PTaras来换取Metrok，但我依然不舍得抛弃它。这不只是因为它健全的资产表与股息，我还一直相信它的管理层绝对是忠的。

昨天公布的2007年Q1季报想必让许多投资者都跌破眼镜(包括我)，它的税后盈利比去年同期飙涨了约250%，而它的股价也在今天达到年度新高RM1.03。随着大马第9计划的公布，建筑业有望能够收复失地，小而美的Ptaras绝对是一家大家都不该错过的公司之一。

2004年在佳礼发表的旧帖
鹏发是算是间较小型的工程公司，但却能够成功把其业务多元化（减低对工程部的依赖），管理层的远见与水平可比其它小型公司强得“太多”了。除此之外，它还是一间净现金公司（每股约43分）与有着稳定的派息纪录（上市至今每年都派发不低于5分的股息 - 以其干净的资产表看来，每年派发最少5分的股息是可期的）。

生产部　－　其生产部-罐头(Metal Can)的营业额增长了约8%，但盈利却因其原料-锡价猛涨而未见增长。JTin & Kian Joo近来也因此而盈利减退，可锡价有其周期性 - 有涨必有跌。值得一提的是最近收购CORPLAST PACKAGING为集团带来0.84mil的营业额与0.22mil的税前盈利。这家子公司的gross profit margin=0.22/0.84X100%=26%(在原油高涨的当儿有此表现，赞！)，同时CORPLAST PACKAGING并没给集团带来多大的债务负担(这让我感到安心，因为之前我还担忧其BS会因收购CORPLAST而变得不够干净。收购CORPLAST只是在BS多了个0.57的GoodWill与不见了3.2mil的现金，算起来还是蛮划算的。)

工程部　－　其工程部因2004年上半年工程活动减少与钢铁价格不稳定而导致盈利不受看好，使到工程股股价都纷纷下滑，Ptaras自然也不能置身事外。随着预算案没大幅度减少基建工程预算，下半年工程活动应会活络起来。到时，来自工程部的盈利自然也会好转过来。

投资部　－　从最新的业绩报告的ＢＳ中，我们可以看到其Marketable securities的总额是14.483mil，而其市价则为15.887mil(请看Notes)，这也就是说它已有1.4mil的纸上盈利。再加上最近股市大涨，现在的盈利可就不止这数目了。

最后，其未公布的５分股息也预计会为其股价带来点涟漪（通常会在10月初公布）。所以就算股价不起,单算股息的回酬率也有4.75％，也总比把钱放在银行强多了（0.05/1.05X100=4.75%）。

再谈谈Metro Kajang

随着大市的上扬，Metrok终于也站稳在RM1.00的水平了，沉闷的它终于也为我带来约21%的回酬。虽然它离我1.20的目标还有一段距离，但我还是很满意它目前的股价表现，更让我感到安心的就是它今年的业绩非常的标青，只要这一季度每股能赚上5分以上就足于打破了它历年来的盈利纪录。

盈利创新高，它的股价是否还会一直在低处徘徊?
这是一个值得让我们去思考的问题，难道大马的股市真的是那么没效率(efficient)吗？

呵，糊涂又开始满怀信心的期待它这11月出炉的成绩单。

(10月3日在佳礼发布的帖子)
Metrok派发了5分股息后，股价调整至87分后就迅速回弹至93-96分，看来想要乘低吸购也不比过去容易了。有几位听了我推荐而买入Metrok的朋友问我，现在该套利了吗?

我才发现对他们来说要“守着纸上盈利的股票”远比“守着手头上亏损的股票”困难了许多。也许，要冲破“认错赔钱”这层心理障碍是件极不容易的事吧? 也或许他们还没了解到要“开番致富”的首要条件就是能够“守着”纸上盈利。

糊涂开始投资不久后就学会了“认错赔钱”(还好交的学费并不多)，所以一直都以为每个投资者都必能轻易的闯过这层心理障碍。-〉要达到“心中无股价”，就必须先学会“认错赔钱”+ “守着纸上盈利”，否则心中无股价就成了自欺欺人之谈。(注：其实糊涂也还未达到心中无股价的境界)

Metrok产业发展最新动向
One Avenue的销售达96%。(GDV约33mil)
最近刚推出的Rimbunan Avenue销售也在短期内销售了约60%。(GDV约50mil)

Ribunan Avenue的相关新闻 <- 按此进入

Plenitude 2006 - 年报

Plenitude 2006年的年报做得比往年更花心思，它的管理层似乎对“奖状”很有兴趣，绝对比得上“青出于蓝”的贾校长。哈哈！糊涂只是随口开开玩笑，大家可别真的当真哦。

随着Zukarnine把手头上的股权卖出后，Plenitude的管理层已不再拥有Plenitude的股权，不知这是巧合仰或是大股东刻意的安排？无论如何，众董事的酬劳只是区区的368.8千或相等于集团0.7%的税后盈利(不计薪金)，这比一般的上市公司来得低耶！

重要纪事
1. 它与Tesco签下30年的租地合约(10.898 acres - RM0.30psf/month)
2. 2006年3月获得MATTA的旅游代理。(TBBH Management & Venture Holiday Sdn. Bhd.)

产业发展业务
1. Taman Desa Terbau的销售达82%，2006年7月推出Phase 10B(每单位的价格约600千), 同时该公司也计划在年底推出Tebrau City Service Apartment Phase 11A。
2. Taman Putra Prima的销售达86%，2006年6月推出Phase 4A(220单位，每单位价格从260.5千起)。
3. Changkat Kiara的销售达75%。
４. Changkat View Condo - Block A 的销售达83%, Block B的销售达70%, 而今年四月刚推介的Block C也在短短的两个月内售出了30%的单位。(每Block计有199单位)。
5. Bandar Pedana的销售达84%。

将来的产业发展计划
1. 2007年尾将兴建18单位的独立式洋房(Damansara Height的3.53 Acres地段)
2. 2008年尾将开始发展Kenny Hills的1.89 acres地段。

糊涂对它2006年的业绩感到满意，它建议派发比往年更高的股息 - 3分免税 + 4.5分需付税更坚定了我守着它的信念，期待它2007年能够有更好的表现。

Perstim 1H'07 的成绩单

每股盈利
2007年第1季 = 8.16分
2007年第2季 = 11.54分
2007年上半年 = 19.7分

从我的功课中可看出Perstim已从98年的经济风暴中走出来，并开始为股东带来稳定的回酬与可观的股息，虽然它的股价随着亮丽成绩单而上扬了11分，但糊涂认为它的股价依然是被市场低估了。以它现在健全的资产表与几乎垄断了大马的马口铁市场的业务，它绝对是物有所值。

Suiwah Q1'07 的成绩单 = 危机 ?

Suiwah Q1'07的业绩给它的子公司(Q'DOS)所拖累，这一季只赚了区区的0.46分，创下这几年来的盈利新低。季报中指出其电子生产业务FPC税前亏损高达1.3mil，主要原因是市场竞争激烈及赚副减少。

本期望它的电子业务能够为集团带来另一个春天，这一季度的成绩单实在令我感到非常的失望。虽然它的零售业务比去年同期来得好(税前盈利2.21mil vs去年同期2.1mil)，但我对它零售业务的成长有所保留，更担忧Jusco(Queen Bay)在12月开始营业后将会对它零售业的主要盈利来源之一的Sunshine Square带来冲击。

短期内，它似乎已没有让我留恋之处，于是我在1.83的价格把所有的Suiwah股票卖出，蒙受了约5.11%的亏损。

TA Q2'06 的成绩单

第2季成绩单
每股盈利3.26分Vs前期0.13分
TA第2季度的成绩单比我意料中更好，尤其是来自产业发展的盈利更为显著(约2千万零吉)，产业投资+酒店+产业发展的总盈利已逐渐逼近其主要业务。看来，它在证券业竞争白热化期间放弃鹿逐投资银行的决定绝对是明智之举。

近期动态：
1。 TA在9月初建议以RM37.1mil售出它在南非的产业投资
2。 于8月30日完成收购KL地段(RM83.7mil)
3。 于3月1日完成收购Sungai Buloh地段(RM189.5mil)