发展前景
1. 业务结构稳定，家庭与综合回教保险双轮驱动。集团主营家庭回教保险（人身、储蓄、投资相连）与综合回教保险（火险、车险、意外险等），业务结构无重大变动，经营模式成熟可持续。
2. 盈利保持稳健，具备持续派息能力。2025年集团净利润3.861亿令吉，归母净利润3.847亿令吉，EPS 44.16仙，盈利基础扎实。公司已支付2024年末期股息、派发2025年中期股息18.5仙，现金流与利润可支撑稳定股东回报。
3. 资本实力强化，长期拓展能力提升。年内发行5亿令吉次级伊斯兰债券，优化资本结构，增强长期承保与投资能力。股权通过股息再投资计划有序扩大，未带来偿债压力。
4. 投资组合规模庞大，收益为核心利润来源。集团投资资产达112.73亿令吉，以伊斯兰债券、政府伊斯兰票据、存款等稳健资产为主，投资收益是利润核心支柱，收入可预测性强。
5. 治理与合规体系完善，经营风险可控。设立完整企业风险管理、内控、回教合规、反舞弊与网络安全框架；回教合规委员会确认业务符合回教原则，无重大违规造成财务影响。
6. 海外布局提供长期空间。持有印尼回教保险子公司，在东南亚最大人口市场保持业务存在，具备区域增长潜力。
主要风险
1. 承保与理赔风险。赔付与理赔假设变动、索赔频率与成本上升，将直接影响承保业绩与准备金充足性。家庭险的死亡率/发病率、综合险的火灾与汽车赔付率假设变化，会显著影响负债计量。
2. 投资收益与公允价值波动风险。投资规模大，利率变动、债券价格波动、权益市场波动会影响净投资收益与FVOCI公允价值，进而影响利润与权益。投资物业以公允价值计量，估值波动影响业绩。
3. 回教合规（Shariah）风险。年内发生3起回教不合规事件，虽无财务影响，但反映流程与合同审核存在漏洞，若再次发生可能影响声誉与经营。
4. 准备金与精算假设风险。保险负债采用精算估计，涉及死亡率、失效率、退保率、费用率、贴现率等大量假设，假设偏差将导致负债与利润调整。
5. 再保险风险。依赖再保险分散风险，若再保险公司履约能力下降，将增加潜在赔付风险。
6. 外汇风险。拥有印尼海外子公司，外币资产负债在换算时产生汇兑波动，影响综合收益。
7. 监管合规风险。受BNM、伊斯兰金融服务法等严格监管，政策变动、资本要求提高、产品规则调整均会增加运营成本与合规压力。
8. 信用风险。应收款项、再保险应收、投资对手方存在信用违约风险，可能造成资产减值。
年报总结
公司盈利稳定、资本充足、派息持续、内控与回教合规完善，长期经营前景稳健；主要压力来自理赔成本、投资波动、精算假设、合规要求及再保险风险。
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