中国平安：左侧交易，还是价值陷阱？

开年以来，中国平安股价再度下探约20%。我决定执行预定策略，开启左侧交易模式，分批买回年初减持的筹码。整个方案预留3手总仓位，设定每下跌10%加仓5张的定投式摊薄计划。

这一决策并非盲目抄底，而是建立在基本面稳健这一核心前提之上的理性抉择。

基本面：

盈利与派息依然稳定

当前平安的核心经营并未恶化：寿险改革已进入收尾，新单与储蓄型保单销售数据稳步修复；资产端不动产敞口持续降压，减值风险收敛。最核心的安全垫在于其派息的连续性，派息比率稳定。只要净利润不出现断崖式下滑，年度现金派息就不会受太大影响。股价下跌意味着股息率被动抬升，长期持仓的现金流回报反而增厚。

需要正视的核心风险

 1. 资产端波动：资本市场若持续下行，将导致短期账面利润承压，拉长股价磨底周期，增加时间成本。

 2. 需求周期：居民消费意愿偏弱，拖累新业务价值增速，股价可能长期在低位区间震荡。

 3. 利率下行：中长期利率走低，压缩利差空间，直接压制保险板块整体估值上限。

我又开始左侧交易了，希望这次不是坑