星期日, 五月 10, 2015

产业信托之ARREIT

在牛熊交战、市场摇摆不定的时候,我又开始慢慢套利,并把部分的资金锁在股息回酬比定存高出约1倍的REIT来避避风头。这一次我选择了Bursa上市REIT中回酬较高与派息稳定的ARREIT,还产业多元化与长期租约也是我的考量之一,至少接下来的两年里头,它能够为我带来稳定的被动收入。还有,它的产业都是以Master Lease的方式租出去,GST将由租客来承担,水电费之类的费用也比其它的REIT来得低。
2014年,ARREIT的运气可以说是糟糕透顶,除了Silver bird factory的客户赖账不还租金与惹上官非之外,它的主要产业Wisma Amanah Raya Berhad, Jalan Semantan还流失了主要的客户。无论如何,公司还是从盈余中额外派发了股息,全年派发率高达123%或相等于每股6.5分的股息。比较正面的是它在2014年成功的上调了两家产业的租金,否则2014年的业绩恐怕会更加的难看。

2015年对ARREIT是收复失地的年份,在没有租约到期的前提下,相信管理层能够放更多的心机去物色高素质的产业来增加个股收益。除此之外,Help university与Wisma Comcorp将从今年的1月开始贡献约RM7.8mil的租金(相等于全年每股1.36分租金收入,1个季度约0.34分)。若2014年第4季度约1.45分的每股盈利再加上这0.34分,我估计5月即将出炉的季报最少也会达到1.8分左右的水平,只要公司维持95%的派息率,它的全年股息就会来到6.8分或达到7.3%左右。下图为ARREIT租金表,2014年产业重估后,整体产业回酬率高达6.5%,这还是在Silver bird factory没有租金前提下的回酬率,我个人觉得相当的不错了。值得一提的是刚收购不久的Wisma Comcorp的租金回酬率高达8%。


2014年年报中可以看到,在2016年它共有共有6项产业的租约到期,占了总租金收入的43.3%。我相信这6项产业租客不需约的机率都不高,或许ARREIT还能够从新的合约中获益呢。如下:
1. AIC Factory, Shah Alam - 工厂,不续约的机率不高。
2. Holiday Villa, Langkawi - 酒店,不约的机率不高。
3. Holiday Villa, Alor Setar - 酒店,不约的机率不高。
4. Blok A & B, South City Plaza, Seri Kembangan - SEGi 分校,不约的机率不高。
5. Wisma AmanahRaya, Jalan Ampang - 自家公司租用,肯定续约。
6. Selayang Mall, Selayang - 商业广场,不约的机率不高。

总结是,我个人认为2014年应该是ARREIT表现最糟糕的一年了,它接下来的业绩只会更好而不会突然恶化了,它早前脱售产业就坐拥约93mil的现金也让它收购合适的产业铺路。在找不到好马的当儿,暂时把部分资金寄放这里也是一个不错的选择,我想投资它总会比FD好一点点吧?

3 条评论:

hulk 说...

您好!最新的5月份业绩报告出炉了,纳闷为何股息只有1.3996sen而已。

IBU RISKA 说...

Saya sangat bersyukur atas rahmat yg diberikan kepada saya dibulan ini karna alhamdulillah melalui MBAH RAWAIRE saya sekaran sudah bisa sukses atas nomor yg diberikan kepada saya dan saya yg dulunya cuma seorang TKW dari singapur yg gajinya tidak pernah mencukupi kebutuhan keluarga saya dikampun dan alhamdulillah berkat bantuan MBAH RAWAIRE kini saya sudah bisa pulang kampun,saya bersama keluarga dikampun sudah punya usaha sendiri dan saya tidak pernah menyanka kalau saya bisah seperti ini,jika anda ingin seperti saya silahkan hubungi MBAH RAWAIRE di nomor 085-316-106-111...karna alhamdulillah saya menan nomor togel dari MBAH dan kalau uang indonesia 750 juta,,ini bukan rekayasa dari saya dari IBU RISKA.untuk lebih lenkapnya silahkan buka SITUS MBAH RAWAIRE












Saya sangat bersyukur atas rahmat yg diberikan kepada saya dibulan ini karna alhamdulillah melalui MBAH RAWAIRE saya sekaran sudah bisa sukses atas nomor yg diberikan kepada saya dan saya yg dulunya cuma seorang TKW dari singapur yg gajinya tidak pernah mencukupi kebutuhan keluarga saya dikampun dan alhamdulillah berkat bantuan MBAH RAWAIRE kini saya sudah bisa pulang kampun,saya bersama keluarga dikampun sudah punya usaha sendiri dan saya tidak pernah menyanka kalau saya bisah seperti ini,jika anda ingin seperti saya silahkan hubungi MBAH RAWAIRE di nomor 085-316-106-111...karna alhamdulillah saya menan nomor togel dari MBAH dan kalau uang indonesia 750 juta,,ini bukan rekayasa dari saya dari IBU RISKA.untuk lebih lenkapnya silahkan buka SITUS MBAH RAWAIRE

pak slemett 说...

saya PAK SLEMET posisi sekarang di malaysia
bekerja sebagai BURU BANGUNAN gaji tidak seberapa
setiap gajian selalu mengirimkan orang tua
sebenarnya pengen pulang tapi gak punya uang
sempat saya putus asah dan secara kebetulan
saya buka FB ada seseorng berkomentar
tentang AKI NAWE katanya perna di bantu
melalui jalan togel saya coba2 menghubungi
karna di malaysia ada pemasangan
jadi saya memberanikan diri karna sudah bingun
saya minta angka sama AKI NAWE
angka yang di berikan 6D TOTO tembus 100%
terima kasih banyak AKI
kemarin saya bingun syukur sekarang sudah senang
rencana bulan depan mau pulang untuk buka usaha
bagi penggemar togel ingin merasakan kemenangan
terutama yang punya masalah hutang lama belum lunas
jangan putus asah HUBUNGI AKI NAWE 085-218-379-259
tak ada salahnya anda coba
karna prediksi AKI tidak perna meleset
saya jamin AKI NAWE tidak akan mengecewakan











saya PAK SLEMET posisi sekarang di malaysia
bekerja sebagai BURU BANGUNAN gaji tidak seberapa
setiap gajian selalu mengirimkan orang tua
sebenarnya pengen pulang tapi gak punya uang
sempat saya putus asah dan secara kebetulan
saya buka FB ada seseorng berkomentar
tentang AKI NAWE katanya perna di bantu
melalui jalan togel saya coba2 menghubungi
karna di malaysia ada pemasangan
jadi saya memberanikan diri karna sudah bingun
saya minta angka sama AKI NAWE
angka yang di berikan 6D TOTO tembus 100%
terima kasih banyak AKI
kemarin saya bingun syukur sekarang sudah senang
rencana bulan depan mau pulang untuk buka usaha
bagi penggemar togel ingin merasakan kemenangan
terutama yang punya masalah hutang lama belum lunas
jangan putus asah HUBUNGI AKI NAWE 085-218-379-259
tak ada salahnya anda coba
karna prediksi AKI tidak perna meleset
saya jamin AKI NAWE tidak akan mengecewakan