星期三, 十一月 03, 2010

CCK的净回酬率

若糊涂资金“不幸”住上CCK这家豪华套房,我最想看到的就是公司能够温和成长并“合理”的“回馈”给们这些住惯豪华套房的小股东们。上市公司可以用许多管道来回馈小股东,糊涂认为最直接的回馈方法就是派发股息与回购公司股票后再派发库存股,而CCK正好就以这两种最直接的方式来回馈小股东。

CCK去年10月间以30股送1股的方式派发库存股,其库存股的水平也就从3.78%跌至0.58%的水平(数据取自2010年10月15日bursa网站)。过去1年里,它又在64-70分的价格陆陆续续的买入了1.8%的股份。这也就是糊涂特别在自己功课上highlight库存股的用意,为的就是提醒自己CCK除了派发股息之外,也喜欢回购股票再派发给股东。

假设CCK管理层储够库存股后就派发给股东们的话,那糊涂认为它今年的“净回酬率”应该是这样算的:净回酬率 = 净息率 + 回购库存股的% = 4.3% + 1.8% => 6.1%
因此,糊涂打算让子弟兵把“勇字”挂心头,11月13日就再次冲锋陷阵,即使耗尽糊涂后备军也在所不惜。呵呵~

7 条评论:

Lucas 说...

我奉陪到底!

ceci 说...

请问11月13日是什么大日子?

TK 说...

呃。。。 TK 也有买CCK。不过有时TK 也会犯糊涂。糊涂应该会有纪律吧?

糊涂 说...

Ceci,
11月12日是基金机构认购PCG的最后期限,若卖压是来自PCG,那11月13日后它的股价极有可能会恢复平静。

TK,
有纪律? 糊涂怎么会有纪律呢?哈哈~

jyp89 说...

支持到底

匿名 说...

谢谢大大详细的分享。

个人同意BALANCE SHEET确实很健康
而且可以看出管理层是步步为营的那种

我关注的是他的较低经净赚幅(大约6%)

照理像CCK这样一站式的营运,联合效应下应该可以把成本压低。可相比之下,QL的净赚幅大约在10-11% 左右。

我担心的是万一生产线上任何一个环节成本提高比如,食料成本,加工成本,电水等,都可能影响赚幅。相信零售产品的竞争激烈,转嫁消费者需要时间消化。

希望大大指教,小弟愚昧。

EDMOND

糊涂 说...

EDMOND兄,
其实QL的生意模式与CCK相若,它的净赚幅处于7-8%之间,我相信是因为它的主要收入是来自海产业与加工。除此之外,它还进军种植业,相信它新的投资为它带来不少的tax incentive,所以净利率会比较高些。