这季报打脸来得好快，原本预期随着本地数据中心与基建火热，Q1 营收和盈利起码能增长 10%–20%，结果现实反过来双双重挫，预期与业绩形成了两成以上的落差。💥
营业收入5,291 万令吉，同比下滑 14.61%；税前利润 850.1 万令吉，同比大跌 22.4%；净利润 646.1 万令吉，同比缩水 22.2%（EPS 2.97分 VS 去年同期3.81分）。📉
从这季报看来，新订单还未开始入账，上季度工厂使用率有所下滑，占收入 83% 的电缆支撑系统，本季收入和利润分别下滑 17.41% 和 17.2%。Q1 确认的主要是去年下半年的旧单。⏳
除此之外，海外市场收入大幅萎缩 34.2%，外需疲软直接冲减了本地市场的红利。🌍
还有就是费用的上涨，在营收走弱的同时，管理费与销售费用分别上涨 16.3% 和 13.9%。📈
电气照明板块利润更被高企的费用直接吞噬 86%，导致利润跌幅远超营收。💸
唯一值得安慰的是公司持续派发高息，这季度依旧宣布2仙股息，资产负债表依旧健康，公司也把债务大幅削减：总负债较年初大降 30.7% 至 4,660 万令吉，资产负债率仅有 10.0%。🛡️
得益于应收账款的高效回收，经营现金流逆势激增 57% 至 1,839.5 万令吉。目前集团手握 1.399 亿令吉 净现金，安全垫极厚。💰
🔍 后市展望与总结
大马的数据中心、能源转型（NETR）及基建大潮依然真实存在，公司拥有 3,866 万令吉 已授权的资本承诺，产能有保障。🚀
Q1'26 大概率是今年最差的季度，随着新订单在 Q2–Q4 逐步兑现，全年业绩还是有希望超越去年全年的。✨
没有评论:
发表评论