星期一, 十月 04, 2010

CCK(中央冷藏)的投机考量

CCK集团通过其子公司从事家禽,海鲜,贸易和运输等业务,它是砂劳越最大的家禽供应商之一,占有砂州约30%的市场份额。它的业务在过去的数年里不断增长,值得一提的是它无惧金融风暴来袭,在过去的两年里增加了5间新的批发和零售商店,目前它在全马的批发和零售商店已增加至40家。

最令糊涂感到着迷的是它的现金流,它去年派发了约7.5分的净股息与不断的回购自家股票后依然有能力把债务减低,并把公司的现金增加到每股19分。(注: 它目前已是一家净现金公司) 。随着资产表的改善,糊涂相信它今年的净股息绝不会少过3分或相等于4.3%的净息率(注:今日闭市价0.695来计算)。因此,糊涂再次把“勇字”挂心头,过去数天内在69-70分的价格买入了约相当于“投资组合”25%的票。随着这一次的加码行动与PBA飙涨后,糊涂投资组合的股票比重已被拉高至60%左右了。

CCK集团大部分的营业额是来自它的销售部门,不论家禽或海产业务,CCK都有自己的供应链,它的家禽供应链从孵化室、饲养肉鸡农场,屠宰场(加工),运输至销售部都由它的子公司或联号公司处理,所以这几年来它的赚幅都能够维持在5-6%之间。目前,它每天处理20,000至25,000的肉鸡销售至全马各地。(注:它的屠宰场获得HACCP认证与Halal认证)

CCK拥有约45个养虾池塘(它的养殖场占地200acre)和虾加工工厂,它的虾工厂获得了HACCP认证,能够处理海鲜速冻等加工食品。它拥有最好的速冻技术,每小时能生产约300公斤的大虾以供出口至英国、澳州、香港、日本、中东、越南和印尼。

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